对此，民生加银港股通高股息精选基金经理周帅认为，红利策略具备“高分红+低估值”特征，往往被认为具有较强的防守属性。红利资产在股息上的确定性以及估值上的安全边际，在震荡行情中持续吸引资金的流入配资正规炒股配资门户，使得年初以来高股息策略超额收益显著。尤其在港股市场，红利策略优势更为明显，高股息行情正进一步向港股转移。

4月30日，华为投资控股有限公司披露2024年一季度经营业绩。期内公司实现营业收入约1784.5亿元，同比增长36%；归母净利润约196.5亿元，同比增长约564%，净利润率达11%。

而在去年一季度，华为销售收入为1305亿元，净利润率仅为2.3%，曾创下十年新低。

华为此次并未披露各项业务的具体营收情况。但从此前公布的2023年年报数据来看，终端业务成为现阶段华为利润增长的重要支撑点。

从终端收入来看，华为在过去几年经历了较大起伏，一度从4830亿元滑落至2145亿元，去年，华为终端业务收入为2515亿元，三年来首次重回增长通道。

根据咨询机构Counterpoint Research的报告，华为2023年的手机出货量约为3500万部，比2022年增加了约500万部。在业内看来，按照平均6000元的价格核算，该业务约增收300亿元，成为扭转华为终端业务收入增长趋势的主力军。

在刚刚公布的一季度国内智能手机报告中，以出货量计算，荣耀和华为已经并列中国智能手机市场第一，其中华为拿下17%的市场份额，同比增长110%。IDC报告称，去年发布的Mate60系列和nova 12系列也间接推高了华为手机的整体利润水平。

天风国际证券分析师郭明錤预测，对比2023年发布的P60系列，P70(Pura70）系列的出货量将在2024年有显著的增长。如果手机库存回补需求强劲，该系列出货量有望增长230%到1300万-1500万台；如果需求放缓，也有望达到增长150%到1000万-1200万台。

除了终端业务，汽车板块业务的亏损减少也带动了华为整体利润的提升。华为终端BG CEO余承东此前曾表示：“华为车BU以前一年亏100亿元，后来亏80亿元，去年亏了60亿元，今年大概能够实现扭亏为盈。”

此外，据记者了解，华为中国区政企业务是目前该公司少有能够保证两位数增长的业务，也背负了更高的增长期望。华为中国政企业务总裁吴辉今年3月曾对包括第一财经在内的记者表示，2024年业务的增长目标是30%。到2025年，华为中国政企业务的营收目标是2600亿元。

但从持续发展角度来看，华为依然面临着复杂外围环境带来的挑战。从制裁常态化走向正常运营，从求存到发展，华为如何构建更加坚韧的供应链能力，确保高质量的业务连续性和产品竞争力是未来持续发展的核心所在。

以手机为例，一位供应链人士对记者表示，华为在旗舰机型的发布周期上已经趋于稳定，但在供应压力下，华为在高端手机上的复苏仍需要时间，从价位段拉开与其他竞品的距离，提高高端产品线的生命周期，并不是一件容易的事情。而在生态的完善上，华为依然在推进包括鸿蒙、鲲鹏以及昇腾在内的落地，但从“可用到好用”，仍需要更多的生态链合作方共同投入。

华为副董事长、轮值董事长徐直军在4月中旬举行的分析师大会上表示，“生态对于华为的产业发展至关重要，华为已经决策，在2024年及未来五年，将强力战略投资生态的发展，通过生态的发展牵引、促进、带动终端产业和计算产业的发展。”

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李娜

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